北方长龙登陆深交所创业板，致力于成为军工行业G端装备引L者

西安北方长龙新材料技术股份有限公司（以下简称“北方长龙 301357.SZ”）成功登陆深圳证券交易所创业板。本次公开发行股份数量为1,700 万股，占发行总股本的25%，发行价格50元/股，募集资金总额8.5亿元。本次募集资金投资项目计划用于军民融合复合材料产业基地建设项目和补充流动资金。

其产品广泛应用于军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、军用车辆通信装备；此外，北方长龙正积J拓展军用复合材料运输方舱、数据方舱等L域。

据其招股说明书显示，北方长龙2019年、2020年、2021年、2022年（1—6月）核心产品包括军车人机环系统内饰、军车配套装备的收入分别为15,655.93万、25,980.85万元、28,745.27万元、14,322.71万元；其中，军车人机环系统内饰类产品销售收入分别为15,078.19 万元、24,443.40 万元、26,732.51 万元和13,628.92 万元，占主营业务收入的比例分别为96.31%、94.08%、93.00%和95.16%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 5,750.07 万元、9,240.63 万元、10,521.07 万元、5,407.72 万元。

报告期各期，北方长龙研发投入金额分别为1,183.00 万元、1,855.35 万元、2,369.59万元、1,236.72 万元，合计6,644.66 万元，研发费用占同期营业收入的比例分别为7.55%、7.14%、8.24%和8.63%；其中，研发项目包含自主研发项目和军方科研项目，北方长龙在自主研发项目投入的金额较小，分别为149.58 万元、357.55 万元、310.95 万元和258.30 万元。报告期内，北方长龙外协采购金额分别为7,888.98 万元、6,627.44 万元、8,073.48万元、1,324.81 万元，占总采购金额的比例分别为 88.78%、70.62%、76.75%、65.65%。

北方长龙自成立伊始就专注于军用装备复合材料L域，作为我国军用车辆人机环系统内饰的早期探索者和实践者，围绕军用车辆非金属复合材料产品进行新产品、新工艺的开发，坚持创新发展战略，在产品应用方面具备创新的特征。根据知名的第三方军事调研机构 Global Fire Power 发布的数据推算，我国军用车辆人机环系统内饰的现有市场总规模将超过 40 亿元，北方长龙报告期内收入合计金额已超过市场总规模的 10%，且的收入规模在仍呈现增长趋势，在市场中具有较为突出的竞争力。

由于北方长龙主要客户包括以中国兵器、中国电科为代表的国内大型军工集团、军队所属单位以及其他军工企业，自于前五大客户的营业收入占比均在 90%以上，存在客户集中度较G的风险。

同时，随着复合材料的技术、工艺装备不断进步，新L域应用产品的开发步伐不断加快，如果北方长龙在自主研发方面投入不足将可能导致公司在承接产品更新迭代项目时能力不足、竞争力下降；另一方面，如果北方长龙的研发路线判断失误，或者技术进步不能紧跟行业发展，则将产生技术落后、产品开发能力不足的问题。

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