传媒互联网行业春节专题：Sora有望推动AI应用加速，春节档表现佳-

传媒互联网板块，春节有什么变化？

1）变化大：是AI板块，OpenAI发布革命性的视频生成模型Sora，能生成60s、G质量的视 频，我们认为其意义不亚于1年前，大语言模型产品ChatGPT的发布

2）符合预期：电影与游戏基本符合预期。其中，电影春节档票房历史第3（初一至初六口径） ，喜剧影片成功撬动下沉市场。游戏春节期间整体缺少重点新品，腾网老产品“强者恒强” ， 期待节后各家新品发布

3）热度趋弱：互联网平台，春节的拉新热度趋弱，但小红书、京东仍在努力破圈

AI：视频模型Sora，意义不亚于ChatGPT发布。AI视频是继LLM之后新的AI基建能力， Sora的重要性不亚于1年前ChatGPT的发布

Sora区别于pika、runway等视频模型的核心在：

1）沿用LLM训练思路：将G质量图片/视频进行降维，统一为patch进行训练（类似LLM中的token）；

2）具备世界模型特点：模拟影响世界状态的简单行为。

应用场景展望：

1）To B方面，广告营销/动画/特效/短视频等直接受益；游戏，有望进一步 降低3D素材、渲染、物理引擎等环节的门槛；

2）To C，降低UGC门槛，有望出现“AI时代的抖音”等产品

看好Sora对超跌的AI应用标的的催化：复盘对比来看，23年Pika1.0的发布周，带动了影 视、游戏游戏板块分别上涨3.3%、2.9%。12月上旬，AI应用标的平均有7.4％涨幅。而从 12/22至今，AI应用及传媒板块调整较多，平均回撤超30％，看好Sora对超跌AI应用标的催 化。

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